الأصلي قواعد التداول السلاحف - الفلسفة

القواعد الأصلية للتجارة السلاحف 038؛ فلسفة كان دنيس وإغهارت في أسبوعين من التدريب الثقيلة مع طريقة الأساس الهيكلي العلمي للنمط التداول والأساس الذي بنوا حججهم في المدرسة الثانوية. كان عليه الاعتماد على نفسه الأساس عليها هيوم ولوك. وببساطة، فإن المنهج العلمي هو عبارة عن مجموعة من تقنيات التحقيق في الظواهر واكتساب المعارف الجديدة، فضلا عن تصحيح ودمج المعرفة السابقة. لأنه يقوم على ملاحظتها، التجريبية، أدلة قابلة للقياس، وتخضع لقوانين المنطق. أنه ينطوي على سبع خطوات: تحدد هذه المسألة. جمع المعلومات والموارد. فرضية النموذج. أداء التجربة وجمع البيانات. تحليل البيانات. تفسير البيانات واستخلاص النتائج التي تخدم كنقطة انطلاق لفرضيات جديدة. نشر النتائج. ليست هذه هي نوع من المناقشة ستسمع على CNBC أو لديك مع وسيط المحلي الخاص بك عندما يدعو مع طرف ساخنة يوميا. مثل هذا التفكير العملي يفتقر إلى همسة وكمة من الثراء السريع المشورة. كان دنيس وإغهارت يصر على أن الطلاب يعتبرون أنفسهم العلماء أولا والتجار ثاني دليل على إيمانهم فعل "الشيء الصحيح." عرف التجريبي دنيس أن يسد على طول من دون أساس فلسفي متين كان محفوفا بالمخاطر. وقال انه لم يكن يريد بحثه أن تكون مجرد أرقام حول كذاب في جهاز الكمبيوتر. كان هناك لتكون نظرية، ومن ثم يمكن استخدام الأرقام للتأكد من ذلك. وقال: "أعتقد أنك في حاجة إلى الجهاز المفاهيمي ليكون أول شيء عليك أن تبدأ مع وآخر شيء نظرتم." هذا التفكير وضع دينيس الطريق إلى الأمام من وقته. بعد سنوات، فإن الأكاديمية دانيال كانيمان تفوز بجائزة نوبل ل "نظرية الاحتمال" (التمويل السلوكي)، وهو اسم لنزوة ما كان دينيس تفعل في الواقع لقمة العيش وتعليم السلاحف له. تجنب الجهد النفسي الذي غرقت بشكل روتيني الكثير من التجار الآخرين كان إلزاميا للسلاحف. كانت التقنيات التي دينيس وإغهارت علم السلاحف مختلفة من انتشار تقنيات دنيس الموسمية من أيامه الأرض في وقت مبكر. تم تدريب السلاحف ليكون التجار التالية الاتجاه. باختصار، هذا يعني أنهم بحاجة إلى "اتجاه" لكسب المال. أتباع الاتجاه الانتظار دائما لسوق للتحرك. ثم يتبعون ذلك. الاستيلاء على غالبية الاتجاه، صعودا أو هبوطا، من أجل الربح هو الهدف. السلاحف تم تدريب هذه الطريقة لأن بحلول عام 1983، عرف دينيس الأشياء التي عملت أفضل كانت "قواعد": "كانت غالبية الأشياء الأخرى التي لا تعمل الأحكام. يبدو أن الجزء الأفضل من كل شيء كان القواعد. لا يمكن أن يستيقظ في الصباح ويقول: "أريد أن يكون الحدس نحو السوق." أنت ستكون لدينا الكثير جدا من الأحكام. "وفي حين يعرف دينيس بالضبط حيث كانت بقعة الحلو لكسب المال الكبير، وقال انه في كثير من الأحيان تخبطت له تجارية خاصة بها، مع الكثير من الأحكام التقديرية. إذا نظرنا إلى الوراء، أنحى باللائمة خبرته حفرة، قائلا: "الشعب التداول في حفرة والتجار أنظمة سيئة جدا عموما. يتعلمون أشياء مختلفة. رد فعلهم على [السعر] "علامة" في وجهك ". لم دينيس وإغهارت لم يخترع الاتجاه التالي. من 1950s إلى 1970s، وكان هناك واحد تاجر الاتجاه البارز مع سنوات من الأداء الإيجابي: ريتشارد Donchian. كان Donchian الأب بلا منازع الاتجاه التالي. وتحدث وكتب بغزارة عن هذا الموضوع. انه تأثر دينيس وإغهارت، ومجرد عن كل تاجر التفكير من الناحية الفنية الأخرى مع النبض. وصف أحد الطلاب Donchian، وباربرا ديكسون، أتباع الاتجاه إلى جعل أي محاولة للتنبؤ بمدى تحرك السعر. أتباع الاتجاه "التخصصات أفكاره في مجموعة صارمة من الشروط للدخول والخروج من السوق ويعمل على تلك القواعد أو نظامه إلى استبعاد كل العوامل الأخرى في السوق. هذا يزيل، ونأمل "، والتأثيرات العاطفية حكمية من قرارات السوق الفردية. التجار الاتجاه لا نتوقع أن يكون على حق في كل مرة. في الواقع، على الصفقات الفردية يعترفون عندما أنهم مخطئون، واتخاذ خسائرهم، والمضي قدما. ومع ذلك، فإنها لا نتوقع لكسب المال على المدى الطويل. في عام 1960، وانخفاض Donchian هذه الفلسفة إلى ما أسماه له كانت القاعدة النفعية وحشي "حكم التداول الأسبوعية.": "عندما يتحرك السعر فوق المستوى العالي من أسبوعين تقويم السابقة (يختلف العدد الأمثل من أسابيع من السلع)، وتغطي بك مراكز البيع والشراء. عندما يهبط السعر إلى ما دون ادنى الأسبوعين التقويم السابقة، تصفية مركزك طويل والبيع على المكشوف. "وكان ربيبا ريتشارد دينيس توم ويليس المستفادة منذ فترة طويلة من دينيس لماذا كان الثمن، والأساس الفلسفي للحكم Donchian، فإن المقياس الحقيقي الوحيد ل الثقة. وقال: "وينعكس كل شيء معروف في السعر. أنا لا يمكن أن نأمل في المنافسة مع كارجيل [اليوم ثاني أكبر شركة خاصة في العالم، مع 70 مليار $ في الإيرادات لعام 2005]، الذي لديه عوامل فول الصويا تجوب العالم معرفة كل شيء هناك لمعرفة فول الصويا وبتحويل المعلومات إلى تجارتهم المقر الرئيسي. "تمت زيارتها يليس الأصدقاء الذي جعل الملايين التداول في الأساس، لكنها لا يمكن أبدا معرفة أكبر قدر من الشركات الكبرى مع الآلاف من الموظفين. وكانوا دائما اقتصرت على تداول سوق واحدة فقط. وأضاف ويليس، "إنهم لا يعرفون أي شيء عن السندات. انهم لا يعرفون شيئا عن العملات. أنا لا سواء، ولكن لقد قدم الكثير من المال تداولها. انهم مجرد أرقام. الذرة هي مختلفة قليلا من السندات، ولكن لا تختلف يكفي أن كنت قد ليتداول بشكل مختلف. بعض من هؤلاء الرجال قرأت عن وجود نظام مختلف عن كل [السوق]. هذا سخيف. نحن التداول علم النفس الغوغاء. نحن لا تداول الذرة وفول الصويا، أو S038؛ وP. نحن تداول الأرقام. " "أرقام التجارة" كان مجرد اتفاقية أخرى دنيس لتعزيز استخلاص العالم حتى لا يشتت انتباهه عاطفيا. قدم دنيس السلاحف فهم تحليل الأسعار. وقد فعل ذلك لأنه في البداية كان "يعتقد أن المخابرات كان واقع والسعر المظهر، ولكن بعد حين رأيت أن السعر هو الواقع والاستخبارات هو المظهر." وقال انه لم يكن يجري منحرف عن قصد. كان الافتراض العملي دنيس أن أسعار فول الصويا فول الصويا عكست الأخبار أسرع من الناس يمكن الحصول على وهضم الأخبار. منذ أوائل العشرينات من عمره، كان يعرف أن النظر إلى الأخبار لمنبهات صنع القرار هو الشيء الخطأ القيام به. إذا كان يعمل على أخبار، نصائح الأسهم، والتقارير الاقتصادية كانت المفتاح الحقيقي لنجاح التداول، ثم الجميع أن تكون غنية. كان دينيس صريحا: "التجريد مثل حجم المحاصيل، والبطالة، والتضخم هي مجرد الميتافيزيقيا إلى التاجر. فهي لا تساعدك على التنبؤ الأسعار، وأنها قد لا حتى شرح عمل السوق في السابق. "أكبر تاجر في شيكاغو قد تم تداول خمس سنوات قبل أن يرى أي وقت مضى فول الصويا. انه سخر من فكرة أنه إذا "شيء ما" كان يحدث في الطقس، وتجارته سوف تتغير بطريقة أو بأخرى: "إذا كانت السماء تمطر على تلك فول الصويا، كل ذلك يعني بالنسبة لي هو أنني يجب وضع مظلة" السلاحف قد سمعت في البداية دنيس تفسيرات ويفترض أنه كان مجرد كونها لطيف أو خجول، ولكن في الواقع كان يقول لهم بالضبط كيف يفكر. أراد السلاحف لمعرفة في أعماق قلوبهم سلبيات التحليل الأساسي: "أنت لا تحصل على أي ربح من التحليل الأساسي. يمكنك الحصول على أرباح من بيع وشراء. فلماذا العصا مع ظهور عند يمكن أن يسير في الاتجاه الصحيح لواقع السعر؟ " كيف يمكن للسلاحف ان نعرف الميزانيات العمومية والمقاييس المالية الأخرى المتنوعة من كل خمس مئة الشركات في S038؛ P 500 مؤشر؟ أو كيف يمكن أن تعرف كل الأساسيات حول فول الصويا؟ انهم لا يستطيعون. حتى لو فعلوا، أن المعرفة لن يكون قال لهم عندما لشراء أو بيع مع كم لشراء أو بيع. دينيس يعلم انه يعاني من مشاكل في مشاهدة التلفزيون إذا سمح للناس التنبؤ بما سيحدث غدا أو التكهن بأي شيء في هذا الشأن. وقال: "إذا كان منظم الكون من هذا القبيل، وأنا في ورطة". قد تم استدعاء الإبلاغ أساسي من CNBC ماريا Bartiromo "زغب" من قبل C038، فريق التدريس D السلع. مايكل جيبونز، وهو تاجر التالية الاتجاه، وضعت باستخدام "الأخبار" عن قرارات التداول في منظور: "توقفت عن النظر في أخبار كشيء مهم في عام 1978. كان يعمل صديق جيد لي كمراسلة من قبل أكبر خدمة إخبارية السلع في وقت. يوم واحد كانت له الكبرى 'قصة' عن السكر وما تنوي القيام به. بعد أن قرأت مقالته، سألت، "كيف يمكنك أن تعرف كل هذا؟" لن أنسى أبدا جوابه. وقال: "أنا جعلت هذا الامر." ومع ذلك، كان تداول à لا دنيس ليس كل الارتفاعات. الخسائر الصغيرة العادية وسيحدث كما تداول السلاحف المال دنيس. يعلم دنيس ان الثقة تلعب دورا. وقال: "أعتقد أنني لم أحب فكرة أن الجميع يعتقد أنني كنت كل خطأ، ومجنون، أو الذهاب إلى الفشل، لكنه لم يجعل أي فرق جوهري لأنه كان لي فكرة ما أردت القيام به، وكيف يريد ان يفعل ذلك ". وكانت البديهيات الأساسية للسلاحف "نفسها التي تمارس من قبل المضاربين كبير من مائة سنة في وقت سابق: "لا تدع العواطف تتقلب مع صعودا وهبوطا من رأس المال الخاص." "أن تكون متسقة وحتى المزاج". "القاضي نفسك ليس النتيجة، ولكن من خلال العملية الخاصة بك." "اعرف ما كنت تنوي القيام به عندما يفعل السوق ما تنوي القيام به." "بين الحين والآخر العلبة المستحيل وسيحدث." "اعرف كل يوم ما خطتك والطوارئ الخاص بك هي في اليوم التالي." "ما الذي يمكنني الفوز وماذا يمكنني أن تخسر؟ ما هي احتمالات إما يحدث؟ " ومع ذلك، كان هناك دقة وراء العبارات الملطفة السبر مألوفة. من اليوم الأول من التدريب، والموضحة وليام ايكارت خمسة أسئلة التي لها صلة ما وصفه التجارة المثلى. كان السلاحف لتكون قادرة على الإجابة على هذه الأسئلة في جميع الأوقات: ما هي الدولة من السوق؟ ما هو تقلب السوق؟ ما هي الأسهم في السوق؟ ما هو نظام أو التوجه التداول؟ ما هو النفور من المخاطرة من التاجر أو العميل؟ لم يكن هناك تعبث في لهجة ايكارت، كما أشار إلى أن هذه هي الأشياء الوحيدة التي لديها أي أهمية. ما هو عليه الدولة من السوق؟ حالة السوق يعني ببساطة. "ما هو الثمن الذي تداول السوق؟" إذا كان Microsoft يجري تداوله عند 40 حصة اليوم، ثم وهذا هو حالة من تلك السوق. ما هو تقلب السوق؟ تدرس ايكارت السلاحف التي لديهم لمعرفة على أساس يومي اي مدى يذهب السوق صعودا وهبوطا. إذا كان Microsoft على متوسط ​​الصفقات في 50، ولكن عادة يرتد صعودا وهبوطا في أي يوم من الأيام بين 48 و 52 عاما، كانت تدرس ثم السلاحف أن تقلب هذا السوق كان الأربعة. كان لديهم لغة خاصة بهم لوصف التقلبات اليومية. سوف يقولون أن مايكروسوفت كان له "N" من أربعة. قام الأسواق أكثر تقلبا عموما المزيد من المخاطر. ما هي الأسهم في السوق؟ كان السلاحف لمعرفة كم من المال لديهم في جميع الأوقات، لأن كل حكم أنها تعلم تتكيف مع حجم الحساب تعطى لهم في تلك اللحظة. ما هو نظام أو التوجه التداول؟ ايكارت تعليمات السلاحف التي مقدما من فتح الأسواق، كان عليهم أن يكون لديك مجموعة خطة المعركة من أجل البيع والشراء. أنها لا يمكن أن نقول: "حسنا، لقد حصلت على 100،000 $. انا ذاهب الى اتخاذ قرار عشوائي للتجارة 5000 $ من ذلك ". لم ايكارت لا نريدهم أن يستيقظ ويقول:" هل يمكنني شراء إذا يضرب جوجل 500 أو القيام أبيع إذا يضرب جوجل 500؟ "كانت تدرس قواعد محددة التي من شأنها أن نقول لهم عندما لشراء أو بيع أي سوق في أي وقت بناء على حركة السعر. كان السلاحف نظامين: نظام واحد (S1) والنظام الثاني (S2). هذه الأنظمة محكومة مشاركاتهم والمخارج. وقال S1 أساسا كنت شراء أو بيع قصيرة السوق إذا قدمت مرتفع جديد عشرين يوما أو منخفضة. ما هو النفور من المخاطرة من التاجر أو العميل؟ وكانت إدارة المخاطر ليس مفهوما أن السلاحف أدرك على الفور. على سبيل المثال، إذا كان لديهم 10000 $ في حسابه، ينبغي أن الرهان كل 10،000 $ في الأوراق المالية جوجل؟ رقم إذا جوجل كل من سقط فجأة، فإنها يمكن أن تفقد كل 10،000 $ بسرعة. كان عليهم أن الرهان على كمية صغيرة من 10،000 $، لأنهم لا يعرفون ما إذا كانت التجارة كان على وشك الذهاب لصالحهم. الرهان صغير (على سبيل المثال، 2 في المئة من 10000 $ على الرهانات الأولية) أبقتهم في اللعبة للعب يوم آخر، في حين أن جميع تنتظر الاتجاه الكبير. الطبقة مناقشة يوما بعد يوم، فإن ايكارت التأكيد المقارنات. مرة واحدة وقال للسلاحف للنظر اثنين من التجار الذين لديهم نفس حقوق الملكية، وهو نفس النظام (أو التوجه تداول)، والنفور من المخاطرة نفسه، وكانت كل من يواجه نفس الموقف في السوق. لكل من التجار، يجب أن يكون السبيل الأمثل للعمل نفسه. "كل ما هو الأمثل لواحد يجب أن يكون الأمثل للآخر"، كان يقول. الآن هذا قد يبدو بسيطا، ولكن الطبيعة البشرية يسبب معظم الناس، عندما تواجه وضعا مماثلا، لتتفاعل بشكل مختلف. فإنها تميل إلى outthink الوضع، والاعتقاد يجب أن يكون هناك بعض القيمة الفريدة التي وحدها يمكن أن تضيف لجعله أفضل. طالب دينيس وإغهارت أن السلاحف الرد نفسه أو كانوا من برنامج (وفعلوا في نهاية المطاف قطع شخصا). في جوهر وإغهارت قائلا: "أنت لست خاص. لم تكن أذكى من السوق. لذلك اتباع القواعد. كائنا من كنت، ولكن العقول الكثير لديك، فإنه لا يجعل تل الفرق الفاصوليا. "وقال أنه إذا كنت تواجه نفس القضايا، وإذا كنت قد حصلت على نفس القيود، يجب عليك اتباع القواعد. ايكارت هذا في أجمل بكثير، بطريقة أكثر استاذي والأكاديمية، ولكن هذا هو ما يقصده. وقال انه لا يريد ان يشارك تلاميذه أن يستيقظ ويقول: "أشعر الذكية اليوم"، "أشعر أنني محظوظ اليوم،" أو "أشعر أنني غبية اليوم." كان يعلمهم أن يستيقظ ويقول " سأفعل ما تقول قواعدي القيام به اليوم ". وكان دينيس الواضح ان الامر سيستغرق عصا لأنه-iveness لمتابعة اليوم قواعد ليوم وتفعل ذلك الحق:" لاتباع المبادئ الجيدة وعدم السماح الخوف، الطمع والأمل تتداخل مع تجارتك صعبة. كنت السباحة ضد التيار ضد الطبيعة البشرية ". وقال إن السلاحف لديهم الثقة لمتابعة جميع القواعد والضغط على الزناد عندما كان من المفترض أن. تتردد وأنها ستكون نخب في لعبة السوق محصلتها صفر. هذا الطاقم متنافرة من المبتدئين تعلم بسرعة أن من الأسئلة الخمسة التي تعتبر الأكثر أهمية التي كتبها ايكارت الأولين، حول حالة السوق وتقلبات السوق، وكانت القطع موضوعية من اللغز. كانت تلك ببساطة الحقائق أن الجميع يمكن أن نرى عادي كما اليوم. كان ايكارت الأكثر اهتماما في الأسئلة الثلاثة الماضية، والتي تناولت مستوى الإنصاف، والنظم، والنفور من المخاطرة. كانت الأسئلة موضوعية ترتكز جميعها في الوقت الحاضر. ولم تحدث فرقا ما كانت الإجابة على هذه الأسئلة الثلاثة قبل شهر أو أسبوع الماضي. فقط "في الوقت الراهن" مهم. وبعبارة أخرى، يمكن للسلاحف السيطرة إلا كم من المال لديهم الآن، وكيف أنها قررت الدخول والخروج من التجارة الآن، وكم للخطر على كل تجارة في الوقت الراهن. على سبيل المثال، اذا كان غوغل يتداول عند 500 اليوم، جوجل يتداول عند 500. وهذا بيان الحقيقة. إذا كان لدى جوجل تقلب الدقيق ("N") اليوم أربعة، وهذا ليس دعوة الحكم. لتعزيز الحاجة إلى الموضوعية بشأن قضايا مثل "N" ايكارت أراد السلاحف إلى التفكير في "ذاكرة أقل التداول." وقال لهم، "يجب أن لا يهتمون كيف وصلت إلى الحالة الراهنة، بل عن ما يجب عليك القيام به الآن. وقال تاجر الذي يتاجر بشكل مختلف بسبب تقلبات في ثقة تركز على له أو لها ماضيه بدلا من التركيز على الحقائق الراهنة. واضاف "اذا قبل خمس سنوات كان لديك 100000 $ واليوم لديك فقط 50000 $، لا يمكنك الجلوس واتخاذ القرارات على أساس وافتراضية 100،000 $ استخدمته لديك. عليك أن تبني قراراتك على واقع 50000 $ لديك الآن. كيفية التعامل مع الأرباح بشكل صحيح هو نقطة الفصل بين الفائزين والخاسرين. التجار عظيم ضبط تجارتهم إلى المال لديهم في وقت واحد. قراءة القواعد التي استخدمها ريتشارد دينيس وله السلاحف هنا. ملاحظة: ملف PDF هنا في أيام قليلة جدا. التقارير الرسمية TF إضافية.